Isaiah GallagherInvesticijų sprendimų vertinimas: P/E santykio dilema
Įsivaizduokite, kad žiūrite į verslo galimybę: įmonė, kuri kasmet uždirba 100 000 USD ir vertinama 1 milijono USD. Tai verčia 10 P/E santykį. Šis modelis iliustruoja paprastą skaičiavimą, kurį dažnai naudoja investuotojai; jie per 10 metų atgaus savo investicijas, o kiekvienas pelnas po to bus grynasis pelnas.
Rinkos elgesio realybė
Iš tikrųjų uždarbiai svyruoja, tačiau šis supaprastintas modelis padeda suprasti žemesnių P/E santykių pageidavimą. Šiuo metu Costco Wholesale (COST 0,88%) nėra tokia paprasta galimybė. Šiandien įmonė prekiauja 55 kartus didesnėmis uždarbio sumomis—istorinis pikis, panašus į tai, ką ji matė dot-com burbulo metu.
Pamokos iš istorijos
Grįžtant į 1999 metus, Costco P/E santykis pakilo dėl dot-com burbulo susijaudinimo. Akcijų kaina šoktelėjo, tačiau kai burbulas sprogo, ji prarado vertę, sumažėjusi 50% iki 2002 metų, nors pagrindiniai įmonės rodikliai, tokie kaip pajamos ir EPS, pagerėjo.
Ar esame naujame burbule?
Su S&P 500 flirtuojančiu su neregėtomis vertinimo sumomis, primenančiomis 2000 ir 2021 metus, kyla nerimas dėl déjà vu investuotojams. Istoriškai aukšti P/E santykiai kelia spekuliacijas apie pervertintą rinką, kas didina panašios kritimo riziką.
Strateginiai investavimo perspektyvos
Nors pervertinimas gali būti neraminantis, Costco išlieka fundamentaliai stipri įmonė. Laipsniškas pirkimas, net kai P/E santykis yra aukštas, istoriniu požiūriu užtikrino eksponentiškai pelningus ilgalaikius grąžinimus. Taigi, nors reikšminga pradinė investicija į Costco gali būti neprotinga, nuolatiniai įnašai laikui bėgant gali pasirodyti pelningi.
Pataria ir įžvalgos, kaip naviguoti P/E santykio dilemoje
P/E santykio supratimas gali būti galingas įrankis investuotojo įrankių dėžėje. Kaip aptarta ankstesniame straipsnyje, P/E santykis suteikia žvilgsnį į įmonės vertinimą, tačiau taip pat gali sukelti diskusijas ir dilemų. Štai keletas patarimų, gyvenimo gudrybių ir įdomių faktų, kuriuos verta apsvarstyti vertinant investicijų sprendimus, susijusius su P/E santykiais.
1. Diversifikuokite ir subalansuokite savo portfelį
Nors istoriškai aukšti P/E santykiai gali rodyti pervertinimą ir potencialų riziką, investicijų subalansavimas tarp sektorių gali sumažinti šias rizikas. Diversifikacija padeda kompensuoti didelės P/E akcijų svyravimų poveikį, išskirstant investicijas į galimai nepakankamai įvertintus arba stabilesnius sektorius. Naudokite dideles, diversifikuotas portfelius, kad apsisaugotumėte nuo vieno akcijų svyravimų. Apsvarstykite galimybę naudotis paslaugomis, tokiomis kaip Vanguard, kad gautumėte platų investicijų pasirinkimų spektrą.
2. Žiūrėkite toliau nei P/E santykis
Nors P/E santykis yra svarbus įmonės vertinimo rodiklis, jis neturėtų būti jūsų vienintelis matas. Išnagrinėkite kitus finansinės sveikatos rodiklius, tokius kaip skolos ir nuosavybės santykiai, pajamų augimas ar pinigų srautas. Šie rodikliai gali suteikti išsamesnį vaizdą apie įmonės veiklą ir tvarumą. Naudojant platformas, tokias kaip Morningstar, galima gauti išsamius finansinius vertinimus.
3. Rinkos sentimentas ir ekonominės sąlygos
Nepamirškite, kad ekonominiai ciklai ir rinkos sentimentas turi didelę įtaką akcijų vertinimams. Aukštas P/E kartais gali rodyti numatomą būsimą augimą, o ne pervertinimą. Stebėkite makroekonominius rodiklius ir sentimentų analizes, kad įvertintumėte platesnį rinkos kontekstą.
4. Laikykite investicijas po truputį
Investuojant į įmones su aukštais P/E santykiais, tokiomis kaip Costco, palaipsniui arba vidutinio kainų pirkimo metodas gali sumažinti riziką, susijusią su pirkimais aukščiausiose kainose. Reguliariai investuojant fiksuotą sumą sumažėja galimi nuostoliai ir galite pasinaudoti akcijų kainų sumažėjimu.
5. Ilgalaikė investavimo perspektyva
Jei svarstote investuoti į akcijas su aukštais P/E santykiais, svarbu turėti ilgalaikę perspektyvą. Sėkmingi investuotojai dažnai patiria rinkos svyravimus ir laikosi kokybiškų akcijų nuosmukio metu. Šis kantrybė gali lemti reikšmingus grąžinimus, kai įmonės laikui bėgant auga.
Įdomus faktas: P/E santykių psichologija
Investuotojai dažnai patenka į spąstus, siekdami žemų P/E santykių su nepakankamu vertinimu ir aukštų P/E santykių su pervertinimu. Svarbu pripažinti, kad rinkos dinamika ir investuotojų psichologija atlieka svarbų vaidmenį šiuose vertinimuose. Stiprus investuotojų sentimentas gali palaikyti akcijų kainas nepriklausomai nuo pagrindinių fundamentų.
Atsižvelgdami į šiuos patarimus ir išplėsdami savo požiūrį į tai, ką P/E santykis jums sako ar nesako, galite naršyti net pačiose painiose investicijų aplinkose. Norėdami būti informuoti, galite tyrinėti šaltinius, tokius kaip Fidelity, kad gautumėte reguliarių rinkos naujienų ir investicijų įžvalgų. Sėkmingų investicijų!
