Isaiah GallagherInvestīciju lēmumu novērtēšana: P/E koeficienta dilemmas
Iedomājies, ka tu skaties uz biznesa iespēju: uzņēmums, kas gadā nopelna 100 000 USD un tiek novērtēts 1 miljonā USD. Tas tulkojas kā cenu/peļņas koeficients (P/E) 10. Šis modelis ilustrē vienkāršu aprēķinu, ko bieži izmanto investori; viņi atgūtu savu ieguldījumu 10 gadu laikā, un katra peļņa pēc tam būtu tīra peļņa.
Tirgus uzvedības realitāte
Patiesībā peļņa svārstās, taču šis vienkāršotais modelis palīdz saprast zemāku P/E koeficientu vēlmi. Šobrīd Costco Wholesale (COST 0,88%) nav opcija šādai vienkāršībai. Mūsdienās uzņēmums tirgojas 55 reizes virs savas peļņas — vēsturiska augstuma, kas ir salīdzināms ar to, ko tas piedzīvoja dot-com burbuļa laikā.
Mācības no vēstures
Atpakaļ 1999. gadā Costco P/E koeficients pieauga ar dot-com burbuļa uzbudinājumu. Akcijas cena pieauga eksplozīvi, taču, kad burbulis plīsa, tā zaudēja vērtību, samazinoties par 50% līdz 2002. gadam, lai gan pamatuzņēmuma rādītāji, piemēram, apgrozījums un EPS, uzlabojās.
Vai mēs esam jaunā burbulī?
Ar S&P 500, kas flirtē ar nepieredzētām novērtēšanas vērtībām, kas atgādina 2000. un 2021. gadu, investoriem rodas bažas par déjà vu. Vēsturiski augstie P/E koeficienti rada spekulācijas par pārvērtētu tirgu, palielinot līdzīgu kritumu risku.
Stratēģiskas investīciju perspektīvas
Lai gan pārvērtēšana var būt satraucoša, Costco joprojām ir fundamentāli spēcīgs uzņēmums. Pakāpeniska pirkšana, pat kad P/E koeficients ir augsts, vēsturiski ir devusi eksponenciāli izdevīgus ilgtermiņa ienākumus. Tātad, lai gan ievērojams sākotnējais ieguldījums Costco var nebūt prātīgs, konsekventi ieguldījumi laika gaitā var izrādīties izdevīgi.
Padomi un ieskati P/E koeficienta dilemmas pārvarēšanai
P/E koeficienta izpratne var būt spēcīgs rīks investora rīku komplektā. Kā tika apspriests iepriekšējā rakstā, P/E koeficients sniedz ieskatu uzņēmuma novērtējumā, taču tas var arī radīt diskusijas un dilemmas. Šeit ir daži padomi, dzīves triki un interesanti fakti, kas jāņem vērā, novērtējot investīciju lēmumus, kas attiecas uz P/E koeficientiem.
1. Diversificē un balansē savu portfeli
Lai gan vēsturiski augsti P/E koeficienti var liecināt par pārvērtēšanu un potenciālo risku, investīciju līdzsvarošana starp nozarēm var samazināt šos riskus. Diversifikācija palīdz kompensēt svārstību ietekmi augsto P/E akciju jomā, izkliedējot ieguldījumus potenciāli nepietiekami novērtētās vai stabilākās nozarēs. Izmanto lielus, diversificētus portfeļus, lai pasargātu sevi no viena akciju svārstībām. Apsver iespēju izmantot pakalpojumus, piemēram, Vanguard, lai iegūtu plašu investīciju iespēju klāstu.
2. Skati plašāk par P/E koeficientu
Lai gan P/E koeficients ir svarīgs rādītājs uzņēmuma novērtējumā, tam nevajadzētu būt tavai vienīgajai mērauklai. Izpēti citus finanšu veselības rādītājus, piemēram, parādu pret pašu kapitālu attiecības, apgrozījuma izaugsmi vai naudas plūsmu. Šie var sniegt pilnīgāku priekšstatu par uzņēmuma sniegumu un ilgtspējību. Izmantojot platformas, piemēram, Morningstar, var iegūt visaptverošas finanšu novērtējumus.
3. Tirgus noskaņojums un ekonomiskie apstākļi
Neaizmirsti, ka ekonomiskie cikli un tirgus noskaņojums ievērojami ietekmē akciju novērtējumus. Augsts P/E dažkārt var norādīt uz nākotnes izaugsmi, kas tiek gaidīta, nevis pārvērtēšanu. Sekojiet makroekonomiskajiem rādītājiem un noskaņojuma analīzēm, lai novērtētu plašāku tirgus kontekstu.
4. Pakāpeniski ieguldi savos ieguldījumos
Ieguldot uzņēmumos ar augstiem P/E koeficientiem, piemēram, Costco, pakāpeniska vai dolāru vidējā izmaksu stratēģija var samazināt risku iegādāties augstākajā punktā. Regulāri ieguldot noteiktu summu, tu samazini potenciālos zaudējumus un vari gūt labumu no akciju cenu krituma.
5. Ilgtermiņa skatījums ieguldījumos
Ja tu apsver ieguldīt akcijās ar augstiem P/E koeficientiem, ir būtiski pieņemt ilgtermiņa perspektīvu. Veiksmīgi investori bieži piedzīvo tirgus svārstības un turpina turēt kvalitatīvas akcijas lejupslīdes laikā. Šī pacietība var novest pie ievērojamiem ienākumiem, kad uzņēmumi laika gaitā aug.
Interesants fakts: P/E koeficientu psiholoģija
Investori bieži iekrīt slazdā, asociējot zemākus P/E koeficientus ar nepietiekamu novērtējumu un augstākus P/E koeficientus ar pārvērtēšanu. Ir svarīgi atzīt, ka tirgus dinamika un investoru psiholoģija spēlē nozīmīgu lomu šajos novērtējumos. Spēcīgs investoru noskaņojums var atbalstīt akciju cenas neatkarīgi no pamatprincipiem.
Ievērojot šos padomus un paplašinot savu skatījumu uz to, ko P/E koeficients tikai stāsta vai nestāsta, tu vari veiksmīgi orientēties pat visgrūtākajos investīciju ainavās. Lai būtu informēts, vari izpētīt resursus, piemēram, Fidelity, lai iegūtu regulāras tirgus ziņas un investīciju ieskatus. Veiksmīgas investīcijas!
